国产大模型公司出门问问港股上市，连续两年实现盈利

因此，从 2020 年至今，出门问问在全球已经拥有了 1000 万名 AIGC 解决方案用户，付费用户超过了 86.5 万名，产生 100 多万笔付款。靠大模型自我盈利有多难？出门问问做到了。

财务表现分析

在 2022 年，出门问问就已实现扭亏为盈，22 年和 23 年的经调整净利润均为正，正式成为一家能够自我盈利的大模型公司。从招股书的财务数据上可以看出，2021 年至 2023 年，出门问问的营收分别为 3.98 亿元、5.00 亿元和 5.07 亿元。

从图中可以看出，来自 AI 软件的收入，从 2021 年的 0.60 亿元增至 2023 年的 3.43 亿元，复合年增长率 140%，收入占比从 15.0% 提升到了 67.7%。其中，公司从 AIGC 解决方案获得的收入，2021 年至 2023 年分别为 682.2 万元、3985.7 万元和 1.18 亿元，复合年增长率超 300%。

可见，经过 12 年的技术积累，出门问问已经在大模型浪潮中成功找到了获利途径，同时爆发出了不可忽视的市场影响力。在前方，道路会更加耀眼。在氪金的大模型时代，资源可以靠融资，也可以靠自身通过技术—产品—商业化的自我闭环来获取。难能可贵的是，出门问问主动选择并率先实现了后者。

根据灼识咨询的资料，中国 AIGC 的市场规模已从 2020 年的 1 亿元以 100.8% 的复合年增长率增至 2022 年的 4 亿元，并且，预计将以 136.3% 的复合年增长率在 2027 年进一步增至 326 亿元。届时，出门问问必将以滚雪球的方式，获得更大的盈利。

海外营收占比近半：全球化基因

作为一家穿越了周期的 AI 公司，「出海」，同样是出门问问商业化战略的重要一环。近年来的收入构成中，年均收入的近一半，都是海外业务贡献的。

2023 年下半年开始，「出海」顺势成了圈内的热潮。国内巨头、初创企业、个体开发者、SaaS 转型 AI Apps 的出海老兵，纷纷向美、日、新等地区进军。而这股出海的潮流，出门问问早在 2016 年起，就已经踩准了节奏。

第一个打动高通的中国企业

2016 年，其智能硬件产品 TicWatch 登陆英美澳加等发达国家和地区，早早在海外打响了知名度。

随后多年，TicWatch 都常年盘踞智能手表 BestSeller 排行榜 Top 3。而 TicWatch Pro 3 甚至成为了全球首款基于高通 4100 芯片 + 谷歌 Wear OS 操作系统的可穿戴设备，这是中国企业第一次以研发和产品打动向来严谨的高通，成为高通骁龙 4100 芯片可穿戴领域的阿尔法用户。

如今，TicWatch 系列产品已远销英、美、澳、加等 150 多个国家和地区，获得多个国际奖项。

2023 年「魔音工坊」海外版「DupDub」的上线，一度掀起国外网友「捏声音」的热潮。

「DupDub」支持超过 37 种语言，成为 YouTube、Instagram 等平台创作者的重要工具。如今，「DupDub」已经面向全球 40 多个国家和地区提供服务，入选「AI 产品榜」出海明星榜单。

全球化基因，与巨头共舞

出门问问自诞生之日起，就深深烙上了国际化的基因。这一点，从创始团队的背景中可见一斑。创始人李志飞出身美国约翰霍普金斯大学语言与语音处理实验室（CLSP），是前谷歌总部科学家、自然语言处理及人工智能专家。

回国创业时，他把在谷歌做机器翻译和语音识别工作的经验带回了国内，出门问问带着「世界顶级科技公司」的基因而出生。随后，大量谷歌、微软工程师，和哈佛、斯坦福、MIT 的毕业生，让它更是坐实「美国名校收集器」的名号。出门问问，也自然具备了强烈的硅谷初创风格。

此外，出门问问的股东背景也非常国际多元。它曾与谷歌、高通等巨头共舞，让谷歌投资、陪跑十年，还获得了红杉资本、真格基金、SIG 海纳亚洲、歌尔股份等国际知名机构的投资。在 2015 年，出门问问与谷歌达成战略合作，获得谷歌投资，大步开启真正的全球化之路。

英伟达，也是出门问问的 AIGC 领域深度合作公司。前不久的 GTC 2024 盛会上，还宣讲了双方在 3D 数字人方面的合作。

纵观出门问问的十二年发展史，正是凭借出海与国内并举的商业化策略，公司才得以在全球率先实现 AIGC 业务盈利，走在行业前列。如今，出门问问在 AI 全球化的市场格局中，已经占据了一席之地，还将迎来新的爆发点。

「产模结合」是 AI 公司最好的出路？

跟其他创业公司相比，出门问问并不单纯追求算力和参数的比拼，而是践行「以产养模、以模适产」的产模结合之路。在 AIGC 的商业化运作中，最终实现了「技术、产品、商业化」三位一体。

一些全力卷大模型的公司，在算力和人才上投入了巨额的资金，但却在落地应用中举步维艰。只有极少数头部大模型公司，比如 OpenAI，受到资本市场持续青睐，并愿为其输血买单。

最令人印象深刻的莫过于 Inflection AI 的故事：这家疯狂融资 15 亿美元的明星初创企业，最终因无法找到模型变现的突破口，核心团队被微软收编，堪称 AI 创业的一大警示。

另一方面，不少拥有成熟产品的公司也试图借力第三方大模型分羹 AI 盛宴。然而，ChatGPT 现象级应用诞生之后，至今我们还从未看到 APP 规模化的成功案例。与此同时，对接外部大模型的产品公司，还面临着被更新换代的下一代通用大模型，淘汰碾压的风险。

曾被视为 AI 明日之星的内容创作工具 Jasper，就是一个典型的案例。凭借 OpenAI 模型起家的它，在 OpenAI 自己入局后，迅速被边缘化。

那么，有没有一条路径，能让一家公司在模型和产品上同时发力，同时还能实现到市场盈利的跃迁？

构筑独特的商业增长飞轮

「产模结合」能够带来三大优势，对于企业效率提升毋庸置疑，最终实现一个商业闭环。

首先，拥有自己的模型，可以帮助产品得到快速响应。而且自己打造模型，能够让成本更可控。而且，通过产模结合，能够帮助公司针对客户需求，进行定制化开发。

总结来看，如果一家公司既有产品又有模型，就可以实现二者的良性循环，更有机会形成数据增长飞轮，实现 TPF（Technology-Product Fit）到 PMF（Product-Market Fit）的跃迁。

也正是藉此，出门问问率先实现了「技术、产品、商业化」的自我闭环，成为全球第一家盈利的大模型公司。而未来，根据自身发展战略，出门问问还将以符合成本效益的方式，继续投入研发资源。

创始人前谷歌 AI 科学家的战略眼光

一家公司的持续成功抢跑，背后一定离不开创始人的认知高度与战略眼光。出门问问创始人李志飞，是这一波大模型浪潮中，最早躬身入局的一位明星创业者。

毕业于美国约翰霍普金斯大学计算机系，李志飞博士曾供职谷歌，任机器学习与机器翻译科学家。在这过程中，他积累了许多 NLP 的经验，还是主流翻译开源软件 Joshua 的开发者。

2012 年，年仅 36 岁的李志飞毅然决定回国，创办了出门问问，致力于开发出下一代语音助手。彼时，他既没有团队，也没有产品，仅是凭借几个 demo 拿下了 1000 万元的天使轮融资。

然而，创业头几年，出门问问却遇到了商业化难题。凭借对技术趋势的判断和个人远见，李志飞找到了「智能硬件」的突破口。

2015 年，这家公司发布了首款软硬结合的 AIoT 智能设备 TicWatch。并在次年，推出了海外版 TicWatch。

接下来几年中，出门问问接连发布了多款智能手表、智能耳机、智能跑步机各种硬件产品。当所有人认为，李志飞带领团队深陷智能硬件的「坑」中，无法逃脱出来时，他们借助 SaaS 再次实现了营收。

在看到 GPT-3 令人震撼的强大通用能力之后，李志飞做出了一个至关重要的决定——开始探索中国的 GPT-3 之路。

这也标志着，出门问问实现了关键转型，从专攻特定任务的 AI，逐渐走向通用型 AI。

经过一年的时间锤炼，通用大模型 UCLAI 在 2021 年诞生。与此同时，出门问问还做出了一系列 AIGC 产品，比如「魔音工坊」等等。

ChatGPT 横空出世后，李志飞对此兴奋不已，并认为自己的时代到了。为了弄清 ChatGPT 背后原理究竟是什么，他再次飞往美国，去寻找答案。「不到硅谷走一遭，是体会不到 AI 大模型时代降临的感觉的。」

正是这次外出之旅，给了李志飞带来了很大的信心，并决定和团队一起重启大模型项目的研发。这也就有了后来我们人人熟知的故事，「序列猴子」大模型发布，以及新模型赋能加持的一系列 AIGC 产品的推出。

凭借特立独行的十二年，李志飞一直坚持在时代浪潮淘沙中，不断突破自我。并且，在每次新的技术热潮来临之前，他都能经过缜密思考做出前沿的决定，引领公司迅速迁移到新的范式中。而出门问问也因其多年积累的高效组织能力和运营能力，俨然成为快速适应任何技术陡峭变化的「积木型公司」。

而大模型或许就是李志飞全身 ALL IN 的真正阵地。所幸的是，他成功了。

离 24 日正式上市的日子，也不过几天。全球 AI 激战正酣之际，凭借 12 年在 AI 领域不断创新，出门问问将成功问鼎 AIGC 港股第一股！

结语：行业展望与挑战

出门问问的上市不仅是企业自身的胜利，更是中国 AI 产业成熟的标志。随着大模型技术的不断迭代，如何在保持技术创新的同时实现可持续的商业化，将是所有从业者面临的共同课题。出门问问的实践证明了「产模结合」路径的可行性，为行业提供了宝贵的参考经验。未来，随着更多类似企业的加入，中国 AI 生态将更加完善，为全球人工智能的发展贡献中国智慧。